根据高盛5月15日发布的报告 ，该机构将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标分别上调至84点和4600点（分别有11%和17%的潜在上涨空间） ，维持对中国股票的超配评级，并建议聚焦多条主线以捕捉主题性超额收益 。
内需驱动型板块中，高盛认为 ，互联网与服务行业将受益于消费复苏与数字化转型加速 。同时 ，在政策宽松周期下，优质区域银行与头部房企估值修复可期。
在政策刺激受益领域 ，基建产业链包括建材、工程机械以及新能源汽车等有望巩固发展势头。
围绕结构性增长主题 ，高盛建议关注精选AI产业链，如算力基础设施（GPU服务器 、光模块） 、垂直场景应用（智能驾驶、工业软件）等；新兴市场出口商 ，如拓展东盟、中东市场的制造业龙头；以及股东回报提升主题相关的高股息国企改革标的 、股份回购力度加大的消费白马等 。
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外资机构上调中国股票评级！
受贸易紧张局势缓和影响 ，外资机构对中国股票的前景展望发生了重大逆转，纷纷表达了对中国增长前景的乐观看法 。其中 ，野村证券发布报告称 ，已将中国股票评级上调至“战术超配”，并称将把部分资金从印度转至中国；花旗则将恒生指数的年底目标价上调2%至25000点。另外 ，贝莱德 、安联、路博迈等资管巨头也表示 ，多重利好因素将提升中国资产吸引力 。
5月14日，瑞银全球财富管理首席投资官胡一帆在接受媒体采访时表示，该行最近刚刚将中国科技评级上调为“具有吸引力 ” ，预计AI生态系统及其相关行业绝对会是中国未来的方向 。
与此同时 ，外资开始“真金白银 ”押注中国资产。摩根士丹利在最新发布的报告中指出，美国对冲基金在上周增加了对中国股票的看涨押注 。M&G Investments多空多资产策略的投资总监Michael Dyer称 ，他的公司最近增加了对中国的敞口 。
有分析称 ，人民币资产吸引力提升，将促使国际资本加大对中国资本市场的配置 ，尤其是对具备长期增长潜力的优质蓝筹股和高信用等级债券。
外资突然转变
5月14日 ，瑞银全球财富管理首席投资官胡一帆在接受媒体采访时表示，该行最近刚刚将中国科技评级上调为“具有吸引力” ，预计AI生态系统及其相关行业绝对会是中国未来的方向 。
胡一帆指出 ，投资者看好中国主要基于以下几个原因：AI及其应用前景 、人民币稳定甚至有升值的机会（预测今年年底汇率为7.02，明年为7.01） 。此外 ，中国市场的估值与美国相比仍然较低 ，且与美国市场相关性较小。
在中美贸易谈判后，野村证券发布报告称，已将中国股票评级上调至“战术超配” ，并称将把部分资金从印度转至中国 。
野村的报告写道 ，在中美关税预期缓和 、国内刺激政策持续发力的背景下，A股市场具备更强的防御性和政策支撑 。全球资本对中国股票的再配置趋势可能进一步推动资金流入 ，中国市场的政策弹性和经济复苏节奏可能使其在震荡中表现更优。就短期而言 ，市场或以震荡为主，但中国国内政策仍有后手 ，长期将为市场提供支撑。
花旗则将恒生指数的年底目标价上调2%至25000点 ，并预计到2026年上半年将达到26000点 。
花旗中国股票策略师Pierre Lau指出，已将消费板块的评级从“中性 ”上调至“增持 ” ，并称中国的互联网和科技行业前景广阔 。
马来西亚银行首席投资官Eddy Loh称 ，“我们认为中国股票的风险回报具有吸引力，市场估值仍然不高。通信服务和一些非必需消费品行业也存在投资机会 。”
日前 ，高盛也发布研报称 ，中国股市保持韧性，原因包括美元走弱、经济增长强劲以及国内政策支持等，维持对中国股市的“增持 ”评级 ，并上调2025年每股收益预测 ，将沪深300指数的12个月目标点位上调至4400点 。
一向看好中国的全球资产管理公司思睿集团（GROW investment Group）首席投资官William Ma认为，中国市场的反弹是一次持续的重新评级 ，尤其是在中国最近放松政策和刺激消费的情况下 ，这可能会给中国经济和市场带来额外的提振。
另外，贝莱德 、安联 、路博迈等资管巨头表示 ，多重利好因素将提升中国资产吸引力 。
其中 ，贝莱德首席中国经济学家宋宇表示，4月经济数据显示出口韧性显著高于预期 ，上周的一揽子政策发布还体现了金融货币政策对经济的支持 ，“这一系列的变化应该会改变国内外投资者对中国资产的信心，利好中国市场 ” 。
安联基金研究部总经理程彧表示 ，从大类资产战略配置的角度来看 ，当前A股相对于人民币债券的吸引力更大，因此将总体维持超配股票，但将根据市场情况动态调整超配幅度。
“在风格或策略方面 ，我们将继续重点配置引领中国股票价值重估的优质科技资产 ，同时也将阶段性重点配置企业盈利有望超预期的资产 。在行业方面，我们主要看好TMT、机械 、汽车 、化工等优质科技资产分布相对集中的行业 ，以及新消费和国防军工等行业 。”程彧称。
路博迈基金则表示 ，从长期角度，其仍然看好中国资产的价值重估 ，今年也有希望看到企业盈利的上行 。
大举押注
摩根士丹利在最新发布的报告中指出 ，对冲基金——尤其是美国的对冲基金——上周增加了对中国股票的看涨押注，寄望于美中贸易谈判取得进展 。
摩根士丹利表示 ，在看到中美可能达成贸易协议的迹象后 ，美国对冲基金纷纷买入了在美股和A股市场交易的股票，“重新接触 ”了中国。
摩根士丹利补充称 ，对冲基金在中国的敞口仍远低于峰值水平。
晨光投资（M&G Investments）多空多资产策略的投资总监Michael Dyer称 ，他的公司最近增加了对中国的敞口 。他还提到目前中国股市估值低，全球投资者的头寸也偏低 。
富途数据显示，5月以来 ，在美上市的中国股票ETF获得资金净流入。
以三倍做多富时中国ETF-Direxion为例 ，截至5月12日，该ETF最新资产规模为12.93亿美元 ，相较于4月底的11.4亿元美元增长13.43% 。
国泰海通证券发布的研报显示 ，在5月6日至5月9日的一周内，北向资金估算净流入129亿元；灵活型外资估算净流入59亿元 。
此外 ，中国市场学会金融委员、允泰资本创始合伙人付立春表示 ，人民币升值也会吸引外资流入A股和债市。人民币资产吸引力提升，将促使国际资本加大对中国资本市场的配置 ，尤其是对具备长期增长潜力的优质蓝筹股和高信用等级债券 。如果中美利差收敛 、美元指数下行 ，人民币兑美元汇率未来有可能继续稳步上升 。
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